We hebben 115 gasten online

Landis als er wat aan de hand is Deel 7 De afrekening

Gepost in Landis

drs.J.W.Swaen Historicus www.blikopdewereld.nl

landis ict group

landis Paul Kuiken

Paul Kuiken

landis John Bus John Bus

Logo landis

Chief Executieve Officer

Chief Financial Officier

Mismanagement, rol Kuiken bij overname Ilion plc

Een van de financiele valkuilen van landis: de overname van Iliongroup plc

door Jo Swaen

Uit de Telegraaf van18 sept 1999:

“Als alles goed gaat zullen Landis en Ilion vanaf 1 januari verder gaan als één bedrijf. Afgelopen dinsdag bracht de Utrechtse onderneming, naar eigen zeggen marktleider in de Benelux, een bod uit op Ilion van 1,60 Britse pond (circa ƒ5,50) per aandeel. De totale overnamesom komt daarmee op bijna ƒ140 miljoen

 

Het over te nemen Ilion is overigens een stuk minder winstgevend dan Landis zelf. Zo boekte de onderneming over de eerste zes maanden van 1999 een brutowinst van iets meer dan ƒ7 miljoen. Een jaar eerder leed Ilion nog een verlies, van ruim ƒ6 miljoen.” Dat zou Landis nog gaan opbreken.

Wat ging daaraan vooraf?

Op 15 juli 1999:

Het bestuur van Landis is door de Britse Ilion Group sterk in verlegenheid gebracht. De Utrechtse automatiseerder bezorgde per brief een bod om de branchegenoot over te nemen voor nog geen ƒ4 per aandeel (114p), wat neerkomt op ƒ90 tot ƒ100 miljoen. Daarop reageerde netwerkleverancier Ilion publiekelijk met de mededeling dat het bod totaal onacceptabel is.

Eén van de Landis-eigenaren bezit inmiddels 13 procent van de aandelen in de Ilion Group

De beurskoers van het Britse bedrijf is in één maand tijd omhoog gespoten van 76 naar 110 pence. De Ilion Groep is met een omzet van ongeveer ƒ800 miljoen een stuk groter dan haar belager. Het aan de Amsterdamse beurs genoteerde Landis draaide vorig jaar een omzet van ƒ447 miljoen met een winst van ƒ12 miljoen

Persverklaring Landis 15 sept 1999

Landis Holdings (UK) Limited Recommended cash offer for ilion group plc

The boards of Landis Holdings (UK) Limited and ilion group plc announce the terms of a recommended cash offer to be made by ING Barings on behalf of Landis Holdings (UK) Limited, an indirect wholly owned subsidiary of Landis Group N.V., for the whole of the issued and to be issued share capital of ilion not already beneficially owned by Landis.

The Offer will be 160 pence in cash for each ilion Share, valuing the existing issued share capital of ilion of 25,125,824 ilion Shares (excluding any ilion Shares which may be issued under any ilion Share Scheme) at approximately £40.2 million.

En verder valt deze zin op:

Immediately prior to this announcement, Landis beneficially owned 3,723,106 ilion Shares, representing approximately 14.8 per cent. of the existing issued share capital of ilion.

En die aandelen zijn in handen van Paul Kuiken via zijn investeringsmaatschappij Finance IT B.V.

Paul Kuiken heeft al op 17 juli 1999 persoonlijk via Finance IT B.V. 14,8% in handen.

In een maand is de beurskoers omhoog gespoten van Ilion van 76 pence naar 110 pence. Het uiteindelijke bod van Landis zou 1,6 Britse Pond zijn. 14,8 % eigendom van Kuiten is dus 3,723,106 aandelen Ilion

Wat is met dat belang daarna gebeurd en hoeveel winst heeft Kuiken door die transacties behaald?

De koers begon bij 76 pence op te lopen is ongeveer f 2,66 = € 1,21 per aandeel.

Bij het uiteindelijke bod werd f 5,50 per aandeel geboden (1,60 BP) = € 2,50 per aandeel.

Verschil in koers € 2,50 - € 1,21 = € 1,29. Ruw geschat heeft Kuiken dus per aandeel gemiddeld genomen € 1,29 verdiend. Dit leidt dan tot een totale opbrengst voor Kuiken van € 4,802,807. Buiten zijn directe belang in Landis. Wat heeft hij met dit belang van 14,3% gedaan? Heeft hij dat aan Landis verkocht? Dat lijkt er wel op. Pogingen om de jaarrekening van 1999 in te zien zijn mislukt omdat Kuiken de jaarrekeningen van 1999 en 2000 nog niet heeft gedeponeerd hoewel dat wettelijk verplicht is.

Uiteindelijk betaalde Landis 25,125,824 x € 2,50 = € 62,814,560 voor Ilion Group LPC

Door de koop op de beurs was de koers al opgelopen van 76 p naar 110 p en uiteindelijk betaalde Landis 1,6 BP = € 2,50 per aandeel

Let wel dat was in totaal € 62,814,560. De beginkoers was € 30,402,247.

Landis betaalde in totaal dus € 32,412,313 meer dan de beginkoers van € 1,21. Dat was dus een premie van 106,6%

De Ilion Groep had een omzet van ongeveer € 363,024,170 en haalde uit de eerste zes maanden van 1999 een brutowinst van iets meer dan € 3,176,462 terwijl in 1998 nog een verlies werd geleden van ruim 6 miljoen.

Wat voor goud zag Kuiten om zoveel voor Ilion neer te tellen?

Kijken we naar de opmerkingen van het Landis Bestuur zelf:

Jaarrekening 1999

.A L G E M E E N De overname van ilion group plc. in 1999 is de belangrijkste gebeurtenis geweest voor Landis.

Bij de samenvoeging van beide winst- en verliesrekeningen en balansen zijn voorts de waarderingsgrondslagen geharmoniseerd, alsmede voorzieningen ten behoeve van verwachte reorganisatie- en integratiekosten gevormd. Die voorzieningen nu belopen niet minder dan € 49,92 miljoen

En wat blijkt dan dat de omzet in b.v. Het Verenigd Koninkrijk verminderd is met 24% tot € 151,6 miljoen door het verlies van het contract met Cisco door ilion en de forse bezuinigingsmaatregelen binnen ilion de omzet over het gehele jaar een dalende lijn te zien gaf. ..

Halfjaarbericht 2000

• Omzetontwikkeling ilion 1999: bij de ilion-bedrijven is vanaf begin 1999 (ruim voor de overname door Landis) een omzetdaling opgetreden als gevolg van onrust na slechte resultaten, verschuivingen in het management en onduidelijkheden ten aanzien van de toekomst, alsmede het verlies van het Cisco-contract

. Dit heeft tot gevolg dat de omzet-bijdrage in het eerste halfjaar 2000 aanzienlijk lager was dan die in de eerste helft van 1999

Conclusie:

1) Paul Kuiken heeft met zijn investeringsmaatschappij Finance IT B.V. persoonlijk voordeel gehaald uit de overname van Ilion. Ruw geschat € 4,8 miljoen. Door niet deponeren van jaarekening 1999 en 2000 is er sprake van een economisch delict

2) Landis heeft een veel te hoge prijs betaald voor Ilion € 63,53 miljoen.

3) De voorzieningenvoor ilion bedroegen € 49,92 miljoen

4) De totale kosten voor Landis bij de overname van Ilion zijn nu in totaal € 113,45 miljoen.

5) Bij een volgens Landis behaalde winst in1999 van € 9,9 miljoen wordt door Landis in een voetnoot aangegeven dat men een buitengewone bate had van € 3,778,628 miljoen. Daar buitengewone baten fiscaal onbelast zijn kon een belastingbate worden gerealiseerd. Over winst gesproken!

6) Landis heeft uiteindelijk per aandeel Ilion € 4,515 betaald. Terwijl Ilion in de eerste helft van 1999 een BRUTO winst maakte van € 3,176,461, dat is € 0,126 per aandeel en het jaar ervoor nog verlies werd gemaakt. Gezien het feit dat de voorzieningen voor Ilion € 49,92 miljoen bedroegen is er van een netto winst in het totaal geen sprake.

Wie is nog verwonderd als van Steijn stelt:” de administratieve systemen waren niet ingericht op de snelle expansie van Landis. Het ziet ernaar uit dat op grote schaal leningen zijn aangewend om de lopende operaties te financieren. De indruk bestaat dat Landis al langere tijd veel slechter draaide dan naar buiten werd gebracht”.

Uit het bovenstaande blijkt dat dit zeker van toepassing is op Ilion.

En toen moest Detron nog komen.